Merkez bankaları ve kredi notu gündemi piyasaların odağında olacak

Pusula Yatırım tarafından yayımlanan "Günün Pusulası" bülteninde, küresel piyasalarda ABD-İran gerginliği sonrası savaşın getirdiği etkinin makro veriler aracılığıyla hızla fiyatlanmaya çalışıldığı belirtilirken, yeni günde makroekonomik veriler ve Fed Başkanı Warsh'ın konuşmasının beklendiği, genel görünümde ise satıcılı bir seyrin takip edildiği ifade edildi.

Bültende, yurt içinde katalizör eksikliğinin belirgin şekilde hissedildiği bir dönemin yaşandığı kaydedilirken, siyasi haber akışına ilişkin beklenti ve spekülasyonların, bu hafta devam eden beş halka arzın piyasadan likidite çekmesinin, endekste yeni ağırlık arayışlarının ve 2026 yılı ikinci çeyrek finansallarına yönelik karamsar beklentilerin endeksin dar bantta fiyatlanmasına neden olduğu aktarıldı.

Temmuz ayının piyasalar açısından önemli bir dönem olduğuna dikkat çekilen bültende, 3 Temmuz Cuma günü açıklanacak enflasyon verisinin yakından takip edileceği belirtildi. Enflasyon beklentilerinin yüzde 1'in altına gerilediği, kurumun beklentisinin ise yüzde 0,9 olduğu, üçlü ortalamanın ise yüzde 0,72 seviyesinde bulunduğu ifade edildi. Bültende ayrıca, gelecek hafta Türkiye açısından önem taşıyan NATO zirvesinin izleneceği ve ABD Başkanı Donald Trump'ın Türkiye'ye erken gelmesinin beklendiği kaydedildi. Kredi derecelendirme kuruluşları tarafında 17 Temmuz'da Fitch'in, 24 Temmuz'da ise Moody's'in raporlarının takip edileceği, 23 Temmuz'da Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) Para Politikası Kurulu toplantısının gerçekleştirileceği aktarıldı. Faizler konusunda repo faizine dönüş beklentisinin güç kazandığı belirtildi.

Küresel merkez bankalarının faiz kararlarının da Temmuz ayında piyasaların gündeminde olacağı belirtilen bültende, 20 Temmuz'da Çin, 23 Temmuz'da Avrupa, 29 Temmuz'da ABD, 30 Temmuz'da İngiltere ve 31 Temmuz'da Japonya merkez bankalarının faiz kararlarının izleneceği ifade edildi. Ayrıca, 20 Temmuz ile başlayan hafta itibarıyla 2026 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçlarının açıklanmaya başlanacağı, piyasalardaki karamsar beklentilere rağmen sektör ve şirket bazlı seçici analizlerin önem kazanacağı vurgulandı.

Enflasyona yönelik gelişmelere de yer verilen bültende, Karayolları Genel Müdürlüğü'nün Kamu-Özel İş Birliği kapsamında işletilen otoyol ve köprü geçiş ücretlerini 1 Temmuz'dan itibaren yeniden düzenlediği hatırlatıldı. Yeni tarifeyle Osmangazi ve 1915 Çanakkale Köprüsü'nde otomobil geçiş ücretinin 790 liradan 1.170 liraya yükseltildiği belirtilirken, bu düzenlemenin Temmuz ayı enflasyonuna 0,1311 puan, yıllık enflasyona ise 0,7784 puan katkı sağlayacağının hesaplandığı kaydedildi.

Sağlıkta Uygulama Tebliği kapsamında muayene ücretlerine yüzde 92 ile yüzde 284 arasında değişen oranlarda zam yapıldığı belirtilen bültende, bu durumun LKMNH, TNZTP ve EGEPO gibi küçük ve orta ölçekli sağlık sektörü hisselerini sınırlı olumlu etkileyebileceği, MPARK grubu için ise nötr etki yaratmasının beklendiği ifade edildi. Makroekonomik açıdan değerlendirildiğinde, söz konusu düzenlemenin Temmuz ayı enflasyonuna 0,4719 puanlık yukarı yönlü baskı oluşturacağının hesaplandığı ve bu doğrultuda Temmuz ayına eksi 0,05 ile giren enflasyonun ayın başında yüzde 0,6 seviyesine yükseldiği belirtildi.

Merkez Bankası'nın makroihtiyati tedbirlerde sadeleşme sürecine gittiği ifade edilen bültende, bankacılık sektörü açısından ilk aşamada nötr bir etki beklendiği, ancak bu yapısal değişikliğin finansal yansımalarının 2026 yılının üçüncü çeyreği ve sonrasındaki bilanço dönemlerinde daha belirgin hale gelmesinin öngörüldüğü aktarıldı.

Teknik görünümde ise yeni günde 14.000 seviyesinin destek, 14.252 seviyesinin direnç olarak takip edileceği belirtilirken, kısa vadede 13.800-14.700 puan aralığında dar bir bant oluştuğu ifade edildi. Bu dönemde şirket haberleri ile enflasyon beklentilerinin piyasaların yön kazanımında belirleyici olacağı vurgulandı.