Piyasalarda faiz ve jeopolitik riskler öne çıkıyor

İkon Menkul tarafından yayımlanan değerlendirmede, ons altının haftanın ikinci işlem gününde yaklaşık yüzde 2,65 düşüşle 4.350 dolar desteğinin altını test ettiği ve 4.330 dolar civarında tepki arayışını sürdürdüğü ifade edildi. Mevcut hareketin günlük kapanışla teyit edilmiş kalıcı bir kırılıma dönüşmediği belirtilerek, 4.350 dolar seviyesinin destek rolünün tamamen sona erdiğini söylemek için erken olduğu aktarıldı.

Teknik göstergelere ilişkin değerlendirmede, MACD çizgisinin sinyal çizgisinin altına gerilemesi ve histogramın negatif bölgeye geçmesinin satış momentumunun güçlendiğine işaret ettiği belirtildi. RSI’ın 46 seviyesine gerileyerek 50 eşiğinin altına inmesinin de kısa vadede satıcıların üstünlüğünü teyit ettiği ifade edildi.

İkon Menkul, altındaki satış baskısının ana nedenleri arasında Warsh’ın Jackson Hole’daki şahin mesajlarının ardından Fed faiz görünümünün yeniden yukarı yönlü fiyatlanmasını ve küresel tahvil satışlarının hızlanmasını gösterdi. ABD 10 yıllık tahvil faizinin 2025 başından bu yana en yüksek seviyelere çıkmasının altının fırsat maliyetini artırarak satışları derinleştirdiği aktarıldı. Piyasanın Eylül ayında Fed faiz artırımı ihtimalini yaklaşık yüzde 66 seviyesinde fiyatladığı belirtildi.

Değerlendirmede, Hürmüz Boğazı’nda yeniden yükselen gerilimin normal şartlarda güvenli liman talebi üzerinden altına destek sağlayabileceği, ancak petrol fiyatları ve enflasyon beklentilerini yukarı taşıyarak tahvil faizlerini artırması nedeniyle mevcut durumda faiz kanalının güvenli liman etkisine baskın geldiği ifade edildi. Bundan sonraki süreçte ADP ve özellikle cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verilerinin kritik olacağı aktarıldı.

Ham petrol tarafında ise İkon Menkul, fiyatın yeni haftada jeopolitik risk priminin yeniden güçlenmesiyle yükseliş eğilimini koruduğunu ve 88,5 dolar civarında seyrederek 90 dolar direncini test etmeye hazırlandığını belirtti. Fiyatın 85 dolar üzerinde kalmasının kısa vadeli görünümü desteklediği, MACD'nin pozitif bölgede sinyal çizgisinin üzerinde bulunması ve RSI'ın 60 seviyesine yükselmesinin alıcı momentumundaki artışa işaret ettiği ifade edildi.

Petroldeki fiyatlamanın ana nedeninin Hürmüz Boğazı'ndaki gerilimin yeniden tırmanması olduğu belirtilen değerlendirmede, iki Suudi petrol tankerinin boğazda saldırıya uğraması, gemi trafiğinin normal seviyelerin oldukça altında kalması ve İran'ın petrol ihracatının ağustos ayında yaklaşık 220-255 bin varil/gün seviyesine gerilemesinin küresel arz kesintilerinin uzayabileceği endişesini artırdığı aktarıldı.

ABD-Venezuela petrol anlaşması ve Venezuela üretiminin artırılmasının uzun vadede arz tarafını rahatlatabilecek unsurlar olduğu ancak gerekli altyapı yatırımlarının yıllar sürecek olması nedeniyle bu gelişmelerin kısa vadede Hürmüz kaynaklı riskleri dengelemesinin zor göründüğü ifade edildi. İkon Menkul, petrolün 85 dolar üzerinde kaldığı sürece yukarı yönlü görünümün korunabileceğini, 90 doların aşılması halinde 95 dolar bölgesine doğru hareket alanı oluşabileceğini belirtti. Jeopolitik tansiyonun hızlı şekilde düşmesi durumunda ise 85 ve 80 dolar seviyelerinin destek olarak izlenebileceği aktarıldı.

EUR/USD paritesine ilişkin değerlendirmede, paritenin hafif satıcılı görünümle 1,1600 çevresinde işlem gördüğü ve son günlerde 1,1650-1,1685 bölgesinden gelen satışların ardından kısa vadeli momentumun zayıfladığı ifade edildi. MACD çizgisinin sinyal çizgisinin altına gerilemesi ve histogramın negatif bölgede kalmasının satış baskısının sürdüğüne işaret ettiği, RSI'ın 53 seviyesinde bulunmasının ise görünümün henüz belirgin biçimde negatife dönmediğini gösterdiği aktarıldı.

Doların, Warsh'ın Jackson Hole'daki şahin mesajlarının ardından Eylül ayında Fed faiz artırımı ihtimalinin yaklaşık yüzde 66'ya yükselmesi ve ABD 10 yıllık tahvil faizinin yüzde 4,8 civarına çıkarak 2025 başından bu yana en yüksek seviyelere ulaşmasıyla destek bulduğu belirtildi. Euro tarafında ise Euro Bölgesi'nde ağustos enflasyonunun yüzde 3,3'e yükselmesinin ECB'nin eylül toplantısında faiz artıracağı beklentisini güçlendirdiği, ancak çekirdek enflasyonun yüzde 2,4'e gerilemesinin ECB'nin daha agresif bir sıkılaşmaya gitme ihtimalini sınırladığı ifade edildi.

İkon Menkul, EUR/USD'de 1,1600 seviyesinin kısa vadeli yön açısından kritik pivot olduğunu belirtti. Bu seviyenin altında kalıcılık sağlanması halinde 1,1500'e doğru satış baskısının artabileceği, 1,1600 üzerinde tutunma ve 1,1650'nin yeniden aşılması durumunda ise toparlanmanın 1,1685'e taşınabileceği aktarıldı.

USD/JPY paritesinin 160,00 direncini yeniden test ederek 160,05 civarına yükseldiğini belirten İkon Menkul, bu seviyenin kısa vadeli yön açısından kritik eşik olmaya devam ettiğini ifade etti. MACD'nin sıfır çizgisinin altında bulunmasına karşın sinyal çizgisinin üzerine çıkması ve histogramın pozitife dönmesinin toparlanma momentumunun güçlendiğini gösterdiği, RSI'ın 52,5 seviyesine yükselerek 50 eşiğinin üzerine çıkmasının da kısa vadede alıcıların sınırlı üstünlük kazandığına işaret ettiği aktarıldı.

Değerlendirmede, doların Fed faiz beklentileri ve ABD tahvil faizlerindeki yükselişten destek bulduğu, buna karşılık Japonya 10 yıllık tahvil faizinin yüzde 3'e ulaşması, BoJ'un eylülde faiz artıracağı beklentileri ve ABD Hazine Bakanı Bessent'in Japonya'nın daha güçlü bir yen için adım atmasını beklediğine yönelik açıklamasının yen tarafında dengeleyici unsurlar oluşturduğu belirtildi.

Yenin 160 seviyesinin üzerinde yeniden zayıflamasının Japon otoritelerinin döviz müdahalesi riskini artırdığı ifade edilen değerlendirmede, 160,00 üzerinde kalıcılık sağlanması halinde 161,25 ve ardından 164,00 seviyelerine doğru hareket alanı oluşabileceği, 160 çevresinden yeniden satış gelmesi durumunda ise 158,50 seviyesinin ilk önemli geri çekilme bölgesi olarak izlenebileceği aktarıldı. Cuma günü açıklanacak ABD tarım dışı istihdam verisinin Fed-BoJ faiz farkına ilişkin beklentileri yeniden şekillendirerek paritenin yönünde belirleyici olabileceği belirtildi.

Nasdaq'a ilişkin değerlendirmede ise endeksin yaklaşık yüzde 0,42 düşüşle 29.050 civarına gerilediği ve 29.300 seviyesinin aşağı yönlü geçilmesinin kısa vadeli teknik görünümde zayıflamaya işaret ettiği ifade edildi. Küresel tahvil satışlarının endeks üzerindeki baskının ana kaynağı olduğu belirtilerek, ABD 10 yıllık tahvil faizinin yüzde 4,8 civarına yükselmesi ve Fed'in faiz politikasına ilişkin şahin beklentilerin özellikle yüksek değerlemeli ve uzun vadeli büyüme beklentilerine duyarlı teknoloji hisseleri üzerinde baskı oluşturduğu aktarıldı.

Hürmüz Boğazı'ndaki gerilimin petrol fiyatlarını yükselterek enflasyon riskini artırmasının da faizlerin daha uzun süre yüksek kalabileceği endişesini güçlendirdiği belirtildi. Artan finansman maliyetlerinin, özellikle yapay zeka yatırımlarının yüksek sermaye ihtiyacı nedeniyle teknoloji sektörü açısından risk oluşturduğu ifade edildi.

İkon Menkul, Nasdaq'ta 29.300 seviyesinin yeniden kazanılmasının kısa vadeli toparlanma açısından gerekli göründüğünü, bu seviyenin altında kalıcılık halinde 28.750 ve 28.200 bölgelerine doğru satış baskısının derinleşebileceğini aktardı. Önümüzdeki dönemde ABD istihdam verilerinin Fed fiyatlamasını değiştirerek endeksin yönü açısından belirleyici olacağı belirtildi.