TCMB 2026'da politika faizini yüzde 37 seviyesinde sabit tuttu

Bizim Menkul Değerler tarafından yayımlanan değerlendirme raporunda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) son yıllardaki para politikası süreci kronolojik olarak ele alındı.

Raporda, TCMB'nin 2019 yılında tamamı yılın ikinci yarısında olmak üzere toplam 1.200 baz puan faiz indirimi gerçekleştirerek politika faizini yüzde 12 seviyesine çektiği ifade edildi. Bankanın 2020 yılındaki ilk beş toplantıda da toplam 375 baz puan indirim yaptığı ve haftalık repo faizini yüzde 8,25'e kadar düşürdüğü aktarıldı.

Bizim Menkul Değerler, TCMB'nin 24 Eylül 2020'de son iki yılın ilk faiz artırımını gerçekleştirerek politika faizini 200 baz puan artırıp yüzde 10,25'e yükselttiğini, 22 Ekim toplantısında ise faizi sabit bıraktığını belirtti. Raporda, Naci Ağbal'ın göreve gelmesinin ardından 19 Kasım 2020 toplantısında 475 baz puanlık artışla faizin yüzde 15'e, 24 Aralık 2020 toplantısında ise 200 baz puanlık ilave artışla yüzde 17'ye çıkarıldığı ifade edildi.

Raporda, TCMB'nin 2021 yılının ocak ve şubat aylarında faiz oranını değiştirmediği, 18 Mart 2021'de ise politika faizini 200 baz puan artırarak yüzde 19'a yükselttiği aktarıldı. Mayıs, haziran, temmuz ve ağustos toplantılarında faizin sabit tutulduğu belirtilirken, eylül, ekim, kasım ve aralık aylarında gerçekleştirilen toplam 500 baz puanlık indirimle politika faizinin yıl sonunda yüzde 14'e gerilediği kaydedildi.

2022 yılına ilişkin değerlendirmede, yılın ilk yedi toplantısında politika faizinin yüzde 14 seviyesinde korunduğu ifade edildi. Ağustos, eylül, ekim ve kasım toplantılarında toplam 500 baz puanlık indirim yapıldığı, aralık ayında ise faiz oranının değiştirilmeyerek yüzde 9 seviyesinde bırakıldığı aktarıldı.

Raporda, 2023 yılının ilk toplantısında faizin yüzde 9 seviyesinde sabit tutulduğu, şubat ayında 50 baz puanlık indirimle yüzde 8,50'ye çekildiği belirtildi. Mart, nisan ve mayıs toplantılarında değişikliğe gidilmediği, haziran ayından itibaren ise sıkılaşma sürecine geçildiği ifade edildi. Haziran ile aralık ayları arasında gerçekleştirilen toplam 3.400 baz puanlık artış sonucunda politika faizinin yıl sonunda yüzde 42,50 seviyesine yükseldiği aktarıldı.

Bizim Menkul Değerler, 2024 yılında ocak ayında 250 baz puanlık artışla politika faizinin yüzde 45'e çıkarıldığını, mart ayında ise 500 baz puanlık ilave artışla yüzde 50 seviyesine yükseltildiğini belirtti. Nisan ile kasım ayları arasındaki toplantılarda faizin sabit tutulduğu, aralık ayında ise 250 baz puanlık indirimle yüzde 47,50'ye düşürüldüğü ifade edildi.

Raporda, 2025 yılında ilk iki toplantıda toplam 500 baz puanlık faiz indirimi yapılarak politika faizinin yüzde 42,50'ye çekildiği, 17 Nisan toplantısında ise 350 baz puanlık artışla yeniden yüzde 46 seviyesine yükseltildiği aktarıldı. Haziran ayında faizin sabit bırakıldığı, temmuz, eylül, ekim ve aralık toplantılarında yapılan toplam 800 baz puanlık indirimle politika faizinin yıl sonunda yüzde 38'e gerilediği kaydedildi.

2026 yılına ilişkin değerlendirmede ise TCMB'nin yılın ilk Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizini 100 baz puan indirerek yüzde 37'ye düşürdüğü ifade edildi. Raporda, 12 Mart, 22 Nisan, 11 Haziran ve 23 Temmuz tarihlerindeki toplantılarda ise politika faizinin yüzde 37 seviyesinde sabit tutulduğu aktarıldı.